美国银行的大宗商品交易敞口因俄罗斯冲突而上升

UpdateTime：2022/4/19 22:01:16

第一季度收益披露显示，华尔街银行的商品交易风险正在上升，这可能使它们容易受到俄罗斯入侵乌克兰后资产价值大幅波动的影响。

根据路透社对银行文件的审查，高盛集团和摩根大通都报告了商品交易风险指标的上升，高盛现在是十年来的最高水平。

自俄罗斯入侵乌克兰和西方国家对俄罗斯贸易实施制裁以来，石油、天然气、小麦和贵金属市场变得更加动荡。但迄今为止的结果表明，银行正在有效地管理风险。

上个月，伦敦金属交易所 (LME) 在价格翻倍至每吨超过 100,000 美元后停止了镍交易。消息人士将价格飙升归咎于全球最大生产商之一的空头回补。

华尔街曾经是大宗商品交易商，但在 2007-09 年金融危机后，他们缩减规模，因为更严格的监管限制了他们用自己的钱进行交易的能力，导致成本上升和利润萎缩。

但在美联储向资本市场注入流动性的同时，银行的大宗商品交易风险在过去两年逐渐上升。

美联储的行动推高了资产价值并引发了大量投资者购买，破坏了市场的正常运作，为从事黄金、白银和其他贵金属交易的投资银行创造了财富。

高盛集团周四表示，2022 年第一季度，高盛集团在大宗商品中的日均风险价值 (VaR) 总计 4900 万美元，高于上一季度的 3200 万美元，为十多年来的最高水平。

这高于该银行在股票交易中的 3300 万美元平均风险价值和在货币交易中的 2500 万美元。

一家银行的 VaR 显示了它在一天内交易特定资产可能会损失多少钱。对于大宗商品，这包括黄金和镍等实物资产以及衍生品等投资和对冲工具，这些工具允许投资者在不拥有商品的情况下从商品中获利。

摩根大通公司第一季度的日均交易风险价值从上一季度的 1200 万美元上升至 1500 万美元，股票和外汇超过 1200 万美元和 400 万美元。

“大宗商品价格上涨导致交易对手信用和市场风险上升，”首席财务官杰里米巴纳姆在电话会议上对分析师表示。

虽然大宗商品交易风险正在上升，但迄今为止的结果显示银行正在赚钱。高盛报告称，固定收益、货币和商品 (FICC) 交易收入增长了 21%。摩根大通的固定收益交易收入比一年前异常强劲的表现下降了 1%。

花旗集团没有在报告收益的同时报告风险价值。其最新披露显示，2021 年该银行的商品风险价值在每个季度都同比上升，在第二季度末达到 4800 万美元的峰值。

自金融危机以来，摩根士丹利已经缩减了其商品交易业务的规模，但并未按资产类别划分其 VaR。