干散货市场：长期积极势头依然完好

UpdateTime：2022/3/28 15:00:31

如果期货市场有任何迹象，至少从长期来看，干散货市场情绪似乎保持乐观。船舶经纪商 Allied Shipbroking 在其最新的每周报告中表示，“鉴于乌克兰的持续局势，全球市场存在相当大的混乱。最近的通胀压力已经开始引起关注，同时对全球经济稳定产生了令人费解的影响。许多央行行长正在制定更高的利率，可以说这是全球宏观平衡的早期“挑衅”之一。 

根据 Allied 研究分析师 Thomas Chasapis 先生的说法，“改变利率作为抑制通胀的工具是一个棘手的过程，因为你的重点是进一步复苏和经济增长，尤其是在大流行时期。它可以在流动性、投资偏好和风险平价方面迅速改变金融市场的动态。干散货行业在多大程度上不受这一切影响？在这一点上，鉴于市场已经成功克服了过去一年多次提到的重大挑战，即保持资产价格处于上行轨道，因此，远期情绪似乎很充裕。

此外，如下图所示，在使用 2023 年、2024 年和 2025 年的平均 TCA 远期价格时，纸张市场似乎对于所有不同尺寸的细分市场， Chasapis 先生补充说，“以上可以有多种解释。最重要的是，它可以帮助量化从 2021 年 1 月起注意到的长期未来情绪的整体改善，通过注意到票据市场押注的这 3 年期间的平均收益将是当时的情况与今天的整体感觉。使用这一点，再加上从整个 2021 年到今天从实物市场实现的收益，可以说市场参与者似乎采取了长期看涨的立场，这可能会进一步向积极的一面倾斜。

Allied 的分析师总结说：“上述目标既不是支持看涨的干散货市场，也不是支持狂热的 FFA 市场。需要指出的是，市场似乎正在退出其牛市（或复苏）阶段，并且似乎在一个非常不同的市场体制下进入了一个新阶段，新的水平是工作的基线。但同时也应该看到，在全球经济不确定性急剧上升的情况下，航运业的风险机制也进入了一个新阶段。” 如果期货市场有任何迹象，至少从长期来看，干散货市场情绪似乎保持乐观。船舶经纪商 Allied Shipbroking 在其最新的每周报告中表示，“鉴于乌克兰的持续局势，全球市场存在相当大的混乱。

最近的通胀压力已经开始引起关注，同时对全球经济稳定产生了令人费解的影响。许多央行行长正在制定更高的利率，可以说这是全球宏观平衡的早期“挑衅”之一。

根据 Allied 研究分析师 Thomas Chasapis 先生的说法，“改变利率作为抑制通胀的工具是一个棘手的过程，因为你的重点是进一步复苏和经济增长，尤其是在大流行时期。它可以在流动性、投资偏好和风险平价方面迅速改变金融市场的动态。干散货行业在多大程度上不受这一切影响？在这一点上，鉴于市场已经成功克服了过去一年多次提到的重大挑战，即保持资产价格处于上行轨道，因此，远期情绪似乎很充裕。此外，如下图所示，在使用 2023 年、2024 年和 2025 年的平均 TCA 远期价格时，纸张市场似乎对于所有不同尺寸的细分市场，

Chasapis 先生补充说，“以上可以有多种解释。最重要的是，它可以帮助量化从 2021 年 1 月起注意到的长期未来情绪的整体改善，通过注意到票据市场押注的这 3 年期间的平均收益将是当时的情况与今天的整体感觉。使用这一点，再加上从整个 2021 年到今天从实物市场实现的收益，可以说市场参与者似乎采取了长期看涨的立场，这可能会进一步向积极的一面倾斜。”

Allied 的分析师总结说：“上述目标既不是支持看涨的干散货市场，也不是支持狂热的 FFA 市场。需要指出的是，市场似乎正在退出其牛市（或复苏）阶段，并且似乎在一个非常不同的市场体制下进入了一个新阶段，新的水平是工作的基线。但同时也应该看到，在全球经济不确定性急剧上升的情况下，航运业的风险机制也进入了一个新阶段。”