油轮市场深陷不确定性

UpdateTime：2022/3/28 15:07:33

在现有的地缘政治格局中，油轮市场充满了许多不确定性。船舶经纪人吉布森在其最新的每周报告中表示，“虽然对俄罗斯的制裁名单随着时间的推移越来越长，但国际能源署 (IEA) 警告说，俄罗斯的原油和产品出口可能会下降 2.5mbd。越来越多的石油公司发誓不购买俄罗斯原油和石油产品。俄罗斯在西方的流动似乎迫在眉睫，但俄罗斯桶还有其他市场吗？”

根据吉布森的说法，“当然，我们已经看到一些迹象表明印度愿意继续进行贸易。有报道称，印度央行正在就卢比-卢布贸易安排进行磋商。到目前为止，印度对现货油轮市场的兴趣也很明显，最近几周有许多原油货物从黑海运出。然而，这并不是什么新鲜事，该国过去是 CPC 混合物和乌拉尔的常规买家。由于印度石油需求预计今年将增加 300kbd，因此采购量可能会增加，而不会被迫削减其他地方的贸易。然而，这在很大程度上取决于印度政府是否愿意承受来自西方经济体的压力，以减少与俄罗斯的能源联系”。

“中国会怎么做？在东部，大部分俄罗斯原油通过 ESPO 管道支线和科兹米诺运往中国，而一些额外的桶也通过哈萨克斯坦的阿塔苏阿拉山口管道以及德卡斯特里和萨哈林二号（Prigorodnoye）输送。到目前为止，没有迹象表明中国对 Kozmino 装载的需求放缓。如果其他地区买家的兴趣减少，中国有可能增加采购，去年从科兹米诺到日本和韩国的原油出口量为 85kbd，从德卡斯特里和普里戈罗德诺耶到美国、韩国和日本的平均出货量根据 Kpler 的说法，将近 200kbd。就 Kozmino 本身而言，ESPO 的 Skovorodino/Kozmino 链接的官方产能为 5000 万吨（约 1mbd），而 Kozmino 原油出口量最高约为 780kbd。这意味着存在一些未充分利用的能力；然而，ESPO 管道也为远东的 Komsomolsk-on-Amur 炼油厂提供燃料”，船舶经纪人指出。

吉布森补充说：“到目前为止，中国还没有官方迹象表明它愿意大幅增加从俄罗斯购买的原油。然而，俄罗斯远东港口的地理位置接近意味着中国从俄罗斯进口原油的任何增加可能首先集中在亚洲的短途航线上，仅此一条就可能占 300-400kbd。这在很大程度上取决于中国的石油需求增长及其减少在其他地方购买以容纳更多俄罗斯原油的意愿。路透社的最新报道表明，目前西非桶的数量具有灵活性；然而，这可能不是由战略决策驱动的，而是更多地与现货交易机会有关，因为石油期货的深度逆价差”。

“需求情况也不确定。今年到目前为止，中国的海运原油进口总量令人失望，尽管这部分是由于中国在奥运会期间追求清洁空气以及由此对制造业造成的限制。2022 年 1 月/2 月原油进口量平均为 9.9mbd，同比下降 1mbd。中国最近爆发的新冠肺炎疫情更令人担忧，每日新增病例数接近 2020 年 2 月的水平。一些估计表明，中国目前有超过 4500 万人面临行动限制，各地报告了新的新冠肺炎病例最近几周有两打省份。IEA最近将中国今年的石油需求下调至360kd；然而，该机构承认不确定性，不仅仅是在爆发的可能路径方面，但如果中国选择维持“零疫情政策”，也会对中国经济产生影响。该国领导人习近平最近呼吁在控制病毒方面争取“最大效果”和“最小成本”。这会转化为该国covid战略的变化吗？高度不确定的世界中的另一个未知数”，Gibson 总结道。