在 COVID 时代的供应链混乱中,航运股创下新高

UpdateTime：2021/9/15 9:22:32

主流媒体现在充斥着关于全球供应链故障、高昂的运输成本、港口堵塞、商店货架清空和通货膨胀率上升的文章。这对许多（但不是全部）海运股的情绪来说是个好消息。

在经历了夏季的平静之后，散货船东、集装箱航运公司、集装箱船出租商和液化天然气 (LNG) 运输船的股票再次上涨并创下新高。原油和成品油轮船东的库存——他们严重受到 delta 变体影响——尚未加入。

干散货股票的大日子

三只干散货航运股——Safe Bulkers（纽约证券交易所代码：SB）、Diana Shipping（纽约证券交易所代码：DSX）和 Genco Shipping & Trading（纽约证券交易所代码：GNK）——的股价周一创下 52 周新高。其他干散货股票接近年度最高点。

Breakwave Dry Bulk Shipping ETF（纽约证券交易所代码：BDRY）是一家购买货运期货的交易所交易基金，周一的交易价格为该 ETF 于 2018 年 3 月成立以来的最高水平。

好望角型（容量约为 180,000 载重吨或 DWT 的散货船）的运价周一飙升 15% 至每天 52,900 美元，巴拿马型（65,000-90,000 DWT）和超大型型（45,000-60,000 DWT）的运价达到或接近十年高位分别为每天 32,400 美元和 34,900 美元。即便如此，干散货运费仍远未达到 2007-2008 年达到的顶峰。

周一，Safe Bulkers 的股价上涨了 17%，是平均交易量的五倍。总体而言，干散货股票的股价在过去一年上涨了约 200%-400%，在某些情况下超过了集装箱股票。

集装箱库存 9 月见顶

集装箱船出租商 Euroseas（纳斯达克股票代码：ESEA）周一创下 52 周高点，尽管大多数集装箱股票在该交易时段内以低个位数回落。许多其他集装箱航运股票本月均创下 52 周高位：周五的 Global Ship Lease（纽约证券交易所代码：GSL）和 Costamare（纽约证券交易所代码：CMRE），9 月 6 日的以星（纽约证券交易所代码：ZIM）和美森（纽约证券交易所代码：MATX） ，以及在那之前一周的 Danaos（纽约证券交易所代码：DAC）。

大多数集装箱班轮和船舶出租商的股票在过去一年中上涨了约 100%-400%，其中 Danaos 和 Euroseas 是异常值，分别上涨了 1,508% 和 1,204%。

油轮踩水——液化天然气运输船除外

由于美国消费者需求增加和普遍的港口拥堵降低了有效运输能力，大流行对集装箱库存有利。运费和租船费率保持在创纪录的水平。由于港口的大流行预防措施限制了运力，COVID 也对干散货库存产生了积极影响。

相比之下，COVID 对原油和成品油轮库存不利，由于 delta 变体，全球石油需求需要比预期更长的时间才能恢复。

大多数油轮库存在过去一年中一直处于停滞状态。Scorpio Tankers（纽约证券交易所代码：STNG）表现最好，上涨 24%，但表现不及标准普尔 500 指数。北欧美国油轮公司（纽约证券交易所代码：NAT）——零售交易者长期以来的最爱——表现最差，下跌 40%。

但并非所有的能源运输都是厄运和阴霾。运载液化天然气的专用油轮需求强劲。

现在一方面美国天然气基准与另一方面欧洲和亚洲的基准之间的价差异常高。由于贸易商和能源公司通过在美国购买天然气并在海外销售而获利，因此广泛的价差刺激了液化天然气运输需求。根据 Cleaves Securities 的数据，美国和日本枢纽价格之间的价差接近每百万英热单位 17 美元，而美英之间的价差超过 15 美元。

Flex LNG（纽约证券交易所代码：FLNG）是航运大亨约翰·弗雷德里克森 (John Fredriksen) 支持的液化天然气运输公司，于 2019 年 6 月在华尔街首次亮相。 该股在过去一年上涨了 185%。周一，它不仅创下了 52 周高点，还创下了自开始在美国交易以来的最高价