随着Covid遏制措施的放松，中国的工厂活动下降速度放缓

UpdateTime：2022/6/1 10:58:15

由于主要制造中心放松了对 Covid-19 的限制，中国 5 月份的工厂活动收缩速度较慢，但行动管制仍然抑制了国内需求，限制了生产，并在第二季度对经济造成压力。

国家统计局（NBS）周二表示，5月份官方制造业采购经理人指数（PMI）从4月份的47.4升至49.6，创下三个月来的最高水平，但也是连续第三次收缩。

路透社的一项民意调查预计，采购经理人指数将达到 48.6，低于每月将收缩与增长分开的 50 点。

尽管 5 月份上海和东北主要制造业中心实施的限制措施有所放松，但分析师表示，受国内消费低迷和全球需求疲软的限制，生产恢复缓慢。

Capital Economics 经济学家 Julian Evans-Pritchard 在周五的一份报告中表示，4 月份全国成品库存飙升至至少自 2010 年以来的最高水平，但最近的封锁可能会在国内证明是通货紧缩的。

他补充说，中国供应过剩也可能对出口价格造成压力。

“在所有定价权都在中国生产商一方的两年之后，形势发生了逆转，”他说。

这将给今年失去动力的出口增加更多压力，给经济反弹蒙上阴影。

许多分析师预计，4 月至 6 月当季经济将较上年同期萎缩，而第一季度的增长率为 4.8%。

中国经济在 4 月受到严格限制，因为中国正努力应对自 2020 年以来最严重的 Covid-19 疫情，现在某些方面的经济困难比两年前更严重。

由于原材料价格高企和供应链混乱侵蚀了利润率，上个月中国工业企业的利润以两年来最快的速度下降。

与工厂部门的疲软一致，服务仍然疲软。5 月官方非制造业 PMI 从 4 月的 41.9 升至 47.8。

由于消费者被限制在家中，4 月份零售额同比下降 11.1%，这是自 2020 年 3 月以来的最大降幅，原因是对新冠病毒敏感的餐饮服务进一步恶化和汽车销售下滑。

包括制造业和服务业活动在内的中国官方综合采购经理人指数为 48.4，而 4 月份为 42.7。

鉴于支持受大流行打击的经济的紧迫性，李克强总理上周重申了政策支持的前期工作，并表示中国将在第二季度寻求经济同比正增长。

北京已誓言扩大退税、推迟缴纳社会保障金和偿还贷款，并推出新的投资项目以支持经济，尽管分析师表示，政府没有表现出放松其零疫情政策的迹象。

中国公布详细的刺激政策以支持受病毒打击的经济

周二，政府公布了涵盖财政、金融、投资和产业政策的 33 项措施，以振兴受大流行蹂躏的经济，并表示将检查省级政府如何落实这些措施。 中国国务院在上周例行会议上提出的刺激计划强调了北京在严厉的 COVID-19 控制措施重创经济并威胁到北京今年 5.5% 的增长目标之后转向增长。 措施称，为恢复投资和消费，中国将促进平台公司健康发展，有望发挥稳定就业的作用。

国务院表示，还鼓励平台公司在云计算、人工智能和区块链技术等领域取得突破，这是中国放松对该行业打击的最新迹象。

根据措施，中国还将扩大民间投资，加快基础设施建设，刺激汽车和家电购买，以稳定投资。

在货币金融政策方面，中国将通过资本市场提高融资效率，支持境内企业赴港上市，推动符合条件的平台企业境外上市。

国务院还表示，要进一步降低实际借贷成本，加强对基础设施和重大项目的金融支持。

为加强财政对经济的支持，中国将加快地方政府专项债券的发行和对聘用大学毕业生的企业的现金支持。

国务院表示，当局还将向更多行业提供税收抵免，并允许受 COVID-19 限制重创行业的企业推迟缴纳社会保障金。

其他措施包括确保能源和粮食安全以及稳定供应链的政策。