中国的独立炼油厂难以抗拒打折的俄罗斯原油的诱惑

UpdateTime：2022/5/12 10:24:18

经过最初的谨慎期后，中国的独立炼油商越来越有信心抢购价格有吸引力的俄罗斯原油，因为越来越清楚的是，除非实施制裁，否则乌克兰的冲突不会对运输流动或金融交易造成重大干扰。

随着山东与大流行相关的限制措施放松以及炼油利润改善的迹象，独立炼油商正在从非欧佩克供应商那里购买货物，因为他们不想错过弥补过去几个月遭受的损失的机会。

因此，5 月 9 日，标准普尔全球商品洞察 (S&P Global Commodity Insights) 的数据显示，在 3 月份流入量下滑之后，中国独立炼油厂的俄罗斯原油进口量在 4 月份同比增长 35.7% 至 200 万吨。 而国有炼油厂正在谨慎购买俄罗斯货物在付款和运输不确定性的情况下，业内消息人士称，独立炼油厂愿意冒险从俄罗斯获得折扣现货原油进口，包括 ESPO 和乌拉尔。

“一些独立炼油厂购买了 5 月和 6 月的 ESPO 货物，以及乌拉尔，”山东的一位分析师表示，山东是该国大多数独立炼油厂的所在地。

据市场人士透露，这些货物主要以DES为基础，与FOB交易相比，风险最小化。

消息人士称，尽管此类交易的细节尚不清楚，但独立炼油厂一直希望购买这些折扣货物，并希望贸易公司将它们带到中国。

4 月，独立炼油厂从俄罗斯进口了约 204 万吨原料，其中主要包括 ESPO 和燃料油。其中19艘ESPO货物已经抵达山东，较3月份的15艘增加26.7%。买家包括中国化工、力金石化和东明石化。

中国化工 4 月份收到的 ESPO 原油量略高于 3 月份，原因是其华兴石化在定期维护后重新启动。然而，其昌邑石化仍在进行定期维护，这可能会限制其 5 月份的 ESPO 需求。

尽管上个月俄罗斯进口量有所回升，但今年前四个月独立炼油厂从俄罗斯的累计进口量同比下降 23.6% 至 789 万吨。

根据标准普尔全球的数据，俄罗斯流入独立炼油行业的下降与同期所有供应商的流入总量同比下降 15.9% 至 5440 万吨一致。

5月原料需求展望

据行业分析师称，随着山东省与 COVID-19 相关的限制措施开始放松，乌云开始消散，同时炼油利润率有所改善并恢复到正值区域，从而提振了对近期原料需求将继续上升的预期。

当地能源信息提供商 JLC 的一位分析师表示：“随着利润率的提高，山东 5 月份的平均开工率可能会略高，更多炼油厂计划在月底检修后重启。”

根据 JLC 的数据，40 家独立炼油厂的月平均开工率在 51.4% 左右，比 3 月下降了三个百分点，而 2021 年 4 月的平均开工率为 74.3%。

马来西亚处于领先地位

尽管来自东南亚供应商的流量环比下降 31.9% 至约 214 万吨，但马来西亚在 4 月继续位居供应商榜首，超过俄罗斯和沙特阿拉伯。但 1 月至 4 月从马来西亚的进口量同比增长 4.1% 至 970 万吨。 从马来西亚进口的包括混合原油 Mal Blend、Nemina（一种伊朗原油）以及混合沥青。 来自伊朗的货物，被标记为来自其他来源的货物，继续流向独立的炼油厂。根据标准普尔全球的数据，4 月份这些原油总量为 226 万吨，比 3 月份进口的 300 万吨减少了 24.8%。

一位市场消息人士表示：“加工伊朗原油的利润略好于加工普通等级的原油。”

根据标准普尔全球的数据，沥青混合料进口量与伊朗原油一起为 323 万吨，几乎是 4 月份中国独立行业在山东进口的原料的一半。

沙特阿拉伯在 4 月份从第二位下滑，成为中国独立炼油厂的第三大供应国，出口量为 160 万吨。

来自沙特阿拉伯的进口也环比下降 23.5%，同比下降 30.6%，主要是由于恒力石化（大连）炼油厂的进口减少，该炼油厂在 4 月份因利润疲软而大幅削减进口。

恒力石化进口量下降拖累了沙特阿拉伯的进口量，该国进口量同比下降 8% 至 756 万吨，仅略低于 4 月份第二大供应国俄罗斯的进口量。

S&P Global 收集山东省、天津、舟山和大连、连云港的独立炼油厂进口原料的信息，包括 32 家原油进口配额持有者和其他非配额持有者。

这 32 家炼油厂在 2022 年第一批共获得 9970 万吨原油配额，占今年独立炼油行业总配额的 93%。