油价在俄罗斯制裁和中国封锁之间陷入瘫痪

UpdateTime：2022/4/27 10:22:53

上周，投资组合投资者购买了石油，这是四个星期以来的首次，但由于高利润率成本和围绕原油供需的巨大不确定性，整体仓位仍然低迷。

对冲基金和其他基金经理在截至 4 月 19 日的一周内购买了六种最重要的石油相关期货和期权合约，相当于 1400 万桶。

但自 3 月中旬以来，这一立场一直没有改变，因为对俄罗斯与制裁相关的生产损失和中国与封锁相关的消费损失的担忧相互抵消。

自 2013 年以来的所有周内，5.53 亿桶的净多头头寸合计仅处于第 39 个百分位，而在第 59 个百分位的多空头寸比率为 4.59:1，略高。

基金经理对价格前景仍持适度乐观态度，但极端波动性使得维持现有头寸或建立新头寸风险和成本高昂。

反映更高的追加保证金要求，所有类别交易者的未平仓期货头寸总数是七年来的最低水平，尽管自 2 月中旬以来急剧下降后，过去两周已经企稳。

最近一周显示，对冲基金买入布伦特原油（+2700 万桶）、美国汽油（+300 万桶）和美国柴油（+100 万桶），但卖出 NYMEX 和 ICE WTI（-1600 万桶）以及欧洲柴油（-100 万桶） ）。

基金经理从 WTI 转向布伦特原油，这可能反映了美国战略石油储备提供的大量额外桶以及欧盟可能对从俄罗斯进口的制裁。

总体而言，与原油相比，基金对中间馏分油和其他精炼产品的看涨程度要高得多，这反映出制造商和货运公司对柴油和瓦斯油的强劲需求给炼油系统带来了压力。