2020中国经济形势分析与预测-2019年工业运行情况分析及2020年预测

UpdateTime：2020/1/31 22:59:52

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2019年工业运行情况分析及2020年预测

本文重点对2019年的工业经济运行情况做了分析并对2020年做了预期目标的预测。首先，对国内外经济形势与环境做了分析；其次，对当前工业经济运行的主要特点及存在的若干问题进行了深入全面的分析；再次，对未来影响工业运行的有利因素与不利因素予以分析，在此基础上，预测了2020年规模以上工业增长速度；最后，提出了稳定工业生产的政策建议。

一　国内外经济形势分析

（一）世界经济运行形势分析

发达国家制造业收缩态势延续。多数发达国家制造业ＰＭＩ已连续多个月位于荣枯线下方。一是美国制造业呈现持续收缩势头。美国供应管理协会（ＩＳＭ）数据显示，２０１９年１月以来美国制造业ＰＭＩ持续滑落，９月降至２０１６年２月以来新低，达到４７.８，连续３个月跌破５０荣枯线水平。二是日本制造业表现疲软。９月日本制造业ＰＭＩ为４９.０，低于前值０.１个点，已连续５个月低于荣枯线水平。三是欧元区制造业有所回升。８月欧元区制造业ＰＭＩ为４７.０，高于前值０.５个点。其中，德国制造业ＰＭＩ为４３.５，高于前值０.３个点；法国制造业ＰＭＩ为５１.１，高于前值１.４个点。四是英国制造业持续收缩。

８月英国制造业ＰＭＩ（Ｍａｒｋｉｔ）为４７.４０，低于前值０.６个点，已连续６个月呈现下滑态势。新兴经济体制造业总体低迷。一是俄罗斯制造业继续在荣枯线以下徘徊。８月俄罗斯制造业ＰＭＩ为４９.１，低于前值０.２个点。二是印度制造业扩张速度有所放缓。８月印度制造业ＰＭＩ为５１.４，低于前值１.１个点，创１５个月新低。三是巴西制造业有所回升。８月巴西制造业ＰＭＩ为５２.５，高于前值２.６个点。总体来看，世界经济复苏受挫，增长乏力，外部环境复杂多变。

（二）国内经济运行情况分析

国内宏观环境发展总体平稳。生产和内需对经济支撑作用仍较为稳定。１～８月，规模以上工业增加值同比增长５.６％，处于年度预期目标５.５％～６％的区间内。内需对经济增长贡献增大，其中最终消费支出对经济增长贡献６０％左右。价格形势总体稳定。１～９月全国居民消费价格（ＣＰＩ）比上年同期上涨２.５％，８月和９月全国居民消费价格同比分别上涨２.８％和３％。

１～８月、１～９月，工业生产者出厂价格指数（ＰＰＩ）比上年同期分别上涨０.１％和持平，特别是８月、９月，全国工业生产者出厂价格指数同比分别下降０.８％、１.２％。就业形势基本稳定。１～８月，全国城镇新增就业９８４万人，完成全年计划的８９.５％。８月，全国城镇调查失业率为５.２％，比上月下降０.１个百分点。３１个大城市城镇调查失业率为５.２％。

财政支出进度总体较快。１～８月，全国一般公共预算支出同比增长８.８％，较上年同期加快１.９个百分点，比２０１９年１～７月增速放缓１.１个百分点。受财政支出前移影响，８月同比增速首次进入负增长区间。综合分析，宏观经济稳中有进的态势仍然在持续，但存在工业增长放缓、工业品价格通缩以及财政收支等压力。

二　工业运行的主要特点和存在的问题

（一）工业运行的基本特点

工业生产稳中趋缓，总体处于目标区间。受世界经济增速放缓和中美贸易摩擦等影响，１～８月全国规模以上工业增加值同比实际增长５.６％，比１～７月回落０.２个百分点。８月全国规模以上工业增加值增长４.４％，增速较７月回落０.４个百分点。分三大门类看，８月其增加值增速均有所回落。其中，采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增速分别回落２.９个、０.２个、１.０个百分点。中下游行业增长放缓，工业结构持续优化。

８月，４１个大类行业中有３２个行业增加值实现同比增长，增长面为７８.０％，比上月回落９.８个百分点。总体呈现上游强、中游疲软、下游偏弱的分化态势。原材料行业总体保持快速增长，８月同比增长５.７％，比１～７月放缓０.９个百分点，比上年同期加快０.３个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业同比增长１０.４％，有色金属冶炼和压延加工业同比增长８.５％，非金属矿物制品业同比增长８.１％。

消费品行业增长略有放缓，８月同比增长３.２％，增速比上月放缓０.８个百分点。农副食品加工业、纺织业增长继续放缓，增速与上年同期基本持平。机械制造业增长加快，８月同比增长４.６％，增速比７月加快２.８个百分点。８月，通用设备制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业分别同比增长０.０％、３.３％、７.８％、１０.０％。汽车工业结束连续４个月的负增长态势，８月同比增长４.３％。

电子制造业７月是２０１９年首次进入个位数增长，８月进一步放缓至４.７％。工业结构持续优化，高技术制造业增长较快。８月，高技术制造业增加值同比增长６.１％，高于规模以上工业１.７个百分点，占规模以上工业的比重为１４.１％，比７月提升０.４个百分点。其中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业同比增长１１.８％，增速较７月加快３个百分点；计算机及办公设备制造业同比增长４.５％，增速较７月加快１.２个百分点。

重点工业产品生产放缓，新产品继续快速增长。８月，６０５种产品中有３０２种产品同比增长，增长面为４９.９％，比７月下降５.６个百分点。其中，原煤产量同比增长５.０％，生产原油同比增长１.０％，十种有色金属同比增长４.４％，钢材同比增长９.８％，水泥同比增长５.１％，发电量同比增长１.７％，特别是原煤、原油产量增速均低于上月，钢材、发电量增速均高于上月。８月，汽车产量增速低于上月，汽车同比下降０.６％，轿车同比下降７.３％，新能源汽车同比增长９.９％。

具有较高技术含量和附加值的工业新产品继续保持较快增长。其中，３Ｄ打印设备、智能手环、太阳能工业用超白玻璃、充电桩、智能手表和服务机器人同比分别增长１５２.９％、７４.２％、６０.８％、５８.６％、５１.８％和２０.１％。东中西部地区工业增长放缓，东北地区工业增长略有回升。东部地区工业增长压力较大，８月同比增长２.８％，比上月回落０.２个百分点。其中，广东同比增长０.６％，山东同比下降４.５％。中部地区工业总体保持较快增长，８月同比增长６.５％，比上月回落０.６个百分点。

江西、河南、湖北、湖南工业增长均超过６％。西部地区工业增长放缓，８月同比增长５.３％，比上月回落１.８个百分点。东北地区工业增长略有回升，８月同比增长３.０％，比上月提高０.１个百分点。消费市场运行平稳，升级类商品销售增长加快。８月社会消费品零售总额同比名义增长７.５％。扣除汽车零售（受国Ⅴ、国Ⅵ切换政策影响，汽车类商品零售额同比下降８.１％。），消费品零售额增长９.３％，比上月加快０.５个百分点。

基本生活类商品增长较快。限额以上单位粮油、食品类商品零售额同比增长１２.５％，增速比７月加快２.６个百分点；服装鞋帽、针纺织品类商品同比增长５.２％，增速比７月加快２.３个百分点；日用类商品同比增长１３.０％，增速与７月持平，继续保持两位数增长。升级类商品销售增长加快。限额以上单位化妆品、文化办公用品、家用电器和音像器材、通信器材类商品同比分别增长１２.８％、１９.８％、４.２％、３.５％，增速分别比７月加快３.４个、５.３个、１.２个、２.５个百分点。

网上零售保持快速增长。１～８月，全国实物商品网上零售额同比增长２０.８％，增速与１～７月基本持平，比社会消费品零售总额增速高１２.６个百分点，占社会消费品零售总额的比重为１９.４％，比上年同期提高２.１个百分点。工业投资有所回落，投资结构保持优化。受全球经济衰退、出口形势严峻、企业盈利不佳等影响，工业投资回暖基础尚不牢固。１～８月，工业投资同比增长３.３％，增速比１～７月回落０.５个百分点。

高技术制造业投资增长加快，１～８月同比增长１２.０％，增速比１～７月加快０.９个百分点，高于全部制造业投资９.４个百分点。其中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比增长１７.７％，电子及通信设备制造业投资同比增长１４.５％，计算机及办公设备制造业投资同比增长１０.３％。企业利润降幅收窄，下行压力依然较大。１～８月全国规模以上工业企业利润总额同比下降１.７％，降幅与１～７月持平。采矿业利润总额同比增长２.１％，制造业利润总额同比下降３.２％，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额同比增长１１.０％。

８月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降２.０％，工业企业经营的下行压力依然较大。对外贸易增速放缓，部分市场增长较快。受国际经济下行及中美经贸摩擦等影响，１～９月全国进出口总额同比增长２.８％，增速比１～８月回落０.８个百分点，其中，出口总额同比增长５.２％，同比回落１.３个百分点，进口总额同比下降０.１％，回落１４.４个百分点。９月全国进出口总额同比下降３.３％，其中，出口总额同比下降０.７％，进口总额同比下降６.２％，比上月扩大３.６个百分点。与欧盟、东盟等地区的进出口保持较快增长，对主要贸易伙伴保持较快增长。同时与 “一带一路” 国家的进出口也保持较快增速。

（二）值得关注的问题

从目前工业经济运行的情况来看，工业增加值增速平稳，制造业高质量发展持续推进，供给侧改革红利不断释放。展望未来一段时间工业经济走势，提出以下值得关注的问题。

一是工业生产者出厂价格指数进入负增长区间。９月，全国工业生产者出厂价格指数同比下降１.２％，降幅比上月扩大０.４个百分点。主要行业中，降幅扩大的石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业下降３.０％～１０％，比上月扩大１～３个百分点。

二是世界经济和贸易增长动力依然不足。受贸易摩擦、金融市场波动、政策不确定性加剧等影响，全球经济稳定性明显削弱。ＩＭＦ、ＷＴＯ、ＯＥＣＤ等国际组织纷纷下调预期，全球经济增速处于３.２％～３.３％。２０１９年以来欧元区制造业、日本制造业发展趋弱。初步判断，未来两年全球经济陷入新一轮衰退的概率在上升。随着危机回潮正向新兴市场转移，新兴市场出现货币危机，受民粹势力重新集结、地缘政治风险扩散、英国 “硬脱欧” 威胁上升、意大利财政问题一再发酵等催化，欧洲面临衰退风险；美国挑起的全球贸易摩擦风险正向其他领域扩散，涉及金融、科技等方面。如果未来全球经济陷入新一轮衰退，工业出口将面临需求萎缩的风险。

三是制造业ＰＭＩ有所回升，但仍低于荣枯线。９月，制造业ＰＭＩ为４９.８，比上月回升０.３个点，整体景气较上月有所改善，但仍处于荣枯线以下。９月制造业ＰＭＩ的主要特点为生产需求双双扩张。新订单指数为５０.５％，环比回升０.８个百分点，５月以来首次升至扩张区间。生产活动有所加快，生产指数为５２.３％，环比上升０.４个百分点。外贸状况有所改善。新出口订单指数为４８.２％，环比上升１.０个百分点。进口指数为４７.１％，环比上升０.４个百分点。高技术制造业持续扩张。高技术制造业ＰＭＩ为５１.３，高于制造业ＰＭＩ１.５个点，连续８个月位于５１.０以上景气扩张区间。企业信心有所增强。随着一系列扶持实体经济发展的政策相继落地，制造业企业生产经营活动预期指数环比上升１.１个百分点，达到５４.４％，为第三季度高点。

三　影响工业运行的因素分析及2020年形势预测

（一）有利因素

多项调控政策即将生效。当前外部环境错综复杂，全球经济发展承压。为应对现实环境，国家出台多项调控政策稳定经济增长。

一是经济稳增长政策重回工作重心。国务院常务会议提出精准施策加大力度做好 “六稳” 工作，用好逆周期调节政策工具，财政与货币政策协同发力，在落实已出台政策的基础上，梳理重点领域关键问题精准施策。

二是ＬＰＲ改革落地，利好企业融资。ＬＰＲ改革会带来市场利率的下行且更多反映在企业贷款上，有助于降低实体企业融资成本。对于小微企业而言，实际利率下降和保量政策约束将更益于解决融资难融资贵的难题。

三是多项促消费文件发布。国务院办公厅从８月开始先后出台了《进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》《加快发展流通促进商业消费的意见》《促进全民健身和体育消费推动体育高质量发展的意见》等，不断致力于扩大消费并引导消费升级。中美经贸关系虽存在不确定性，但逐步回归理性。中美双方近期谈判互相释放积极信号，新一轮经贸磋商有望取得积极进展。

一是双方暂停增加关税。美方将对２５００亿美元输美商品上调关税时间推迟，我们也已经开始就采购美国农产品进行询价，表明中美经贸摩擦出现缓和，重新回归经济逻辑和商业理性。

二是我国经济结构需要调整升级。美国近几个月经济持续衰弱且经济结构同样存在不合理之处，双方迫切需要达成实质性的共识，为各自经济结构调整创造条件。基建投资保持坚韧。１～８月基建投资同比增长４.２％，较１～７月小幅提高０.４个百分点。在制造业投资增速回落较大的情况下，基建投资成为托底投资的力量。

一是交通行业支撑基建上行。８月，交通运输业投资同比增长１１.２％，大幅好于前值２.１％，拉动基建增速３.９个百分点。

二是地方政府专项债提前发行可期。政治局会议提出 “不将房地产作为短期刺激手段”，在土地财政及税收收入依赖度降低的情况下，将促使专项债提前发行，专项债的使用将对技改和新基建投资起到强力的支撑作用。

（二）不利因素

地产投资同比增长１０.５％，较１～７月微降０.１个百分点，虽保持两位数以上增长，但回落趋势明显。

一是企业利润支撑作用走弱。企业利润对于投资具有先导作用，而企业利润持续性地走弱势必影响制造业投资的信心。１～８月工业企业利润同比下降１.７％，降幅虽有所收窄，但已连续多月处于负增长区间，说明工业企业缺乏扩大再生产的资金来源与动力。同时，近几个月ＰＰＩ增速持续下探，作为支撑企业利润增长的工业品价格也释放出企业利润回升困难的信号。

二是外需市场难以提振。２０１９年以来，世界银行、国际货币基金组织等主流国际组织多次下调全球增长预期值。同时，９月欧洲央行如期降息开启ＱＥ，美国也多次释放降息信号，外需市场极大抑制了企业投资意愿。三是房地产面临下行压力。６月房地产信托收紧，房地产调控随之加强，但受益于开发商促销及加紧房屋竣工，８月房地产投资增长依然处于高位。伴随下半年库存回升及资金收紧，房地产投资预计结束平稳增长态势，２０１９年第四季度乃至２０２０年转为增速逐步回落态势。消费需求持续低迷。８月社会消费品零售总额同比增长７.５％，较前值回落０.１个百分点。剔除汽车因素后，社会消费品零售总额同比增长９.３％，环比上升０.５个百分点。

一是汽车销售拉低整体消费增长。从销量来看，８月汽车销售同比下降８.１％，受国Ⅵ政策出台透支汽车需求及新能源汽车补贴退坡影响较大，反映出汽车消费需求不足。

二是消费增长预期欠佳。目前消费需求低迷的核心原因在于收入增长放缓，并且下半年个税征缴方式改革，居民可支配收入增速大概率放缓，直接影响生活必需品及消费升级类商品的消费预期。出口增速预计放缓。９月出口金额以美元计价同比下降５.７％，降幅较上月扩大２.５个百分点。８月出口交货值同比下降４.３％，回落幅度较大。

一是相关行业拖累效应显著。计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值同比增速回落至金融危机以来最低水平，通用设备制造业零增长，专用设备制造业增速下滑明显。

二是全球经济疲软。全球经济不景气对于出口具有抑制作用，美国ＩＳＭ制造业ＰＭＩ已连续２个月跌破荣枯线，摩根大通全球制造业投资继续承压，预计房地产投资也将回落。１～８月制造业投资增速２.６％，较１～７月回落０.７个百分点，结束了３个月的弱回升态势。房制造业ＰＭＩ连续５个月低于荣枯线，全球经济低迷极大影响海外订单的正常增长。

（三）2020年工业经济形势的预测分析

当前我国工业经济面临的国内外形势更加复杂严峻，受全球经济增速放缓和中美贸易摩擦等外部因素影响的拖累，我国工业运行承受明显的下行压力。预计２０２０年规模以上工业增加值增速将比２０１９年进一步放缓，全年增速可能在５.５％左右。进一步分析，２０２０年受政策因素影响，固定资产投资也难以明显回升，其中，工业投资和制造业投资增速将在２０１９年水平上稍微小幅提高，基础设施投资增速会有一定水平的回升，但房地产投资增速会回落到个位数，特别是民营经济投资增速及其占比仍会在较低的水平。

近年来，传统消费市场趋于饱和，消费者信心走低。２０１９年社会消费品零售额增速已由上年的９％回落到８％左右，在物价上涨、收入增长速度可能低于ＧＤＰ增速影响下，预计２０２０年将会进一步回落到８％以下。２０２０年，中美贸易摩擦对我国出口的影响将进一步显现，并有逐步加深趋势，叠加全球经济放缓、外需不足的冲击，预计我国进出口特别是出口增速将进一步回落，甚至出现负增长。可见，投资、消费、进出口对工业的拉动作用都在减弱，其综合作用效果预计将使２０２０年规上增速低于２０１９年。

四　政策建议

（一）深挖国内需求潜力，加快形成强大国内市场

当前消费领域有效供给不足、服务质量不高、基础设施薄弱、环境建设滞后、发展不平衡不充分等问题依然存在。

一是着力促进消费提质扩容，破除制约消费的体制机制障碍，大力提高产品和服务的供给质量。

二是促进消费更新升级，积极推动汽车、家电、电子消费品以旧换新。

三是着力研究不同层次的消费需求变动规律，积极培育多层次的消费细分市场。

四是精准聚焦农村消费市场，加强城乡消费基础设施建设。

五是从需求端精准施策进一步释放内需潜力，多用改革办法扩大消费，加快落实相关促进汽车消费的政策。

（二）培育竞争新优势，有效避免贸易摩擦

一是优化产品出口结构，扩大高端产品出口比重，增加出口产品技术含量，注重质量和品牌建设，在保持传统贸易优势的同时，积极培育新竞争优势；

二是深化贸易合作，借助 “一带一路” 倡议，提升沿线国家贸易合作水平，推动我国优势产业产能 “走出去”，构建合作共赢的国际合作新局面，加快实施自贸区战略，维护多边贸易体制在全球贸易发展中的主导地位；三是增强企业的贸易摩擦风险防范意识，遵守贸易标准规则、国际市场形势和法律法规。

（三）增强市场信心，鼓励有效投资

扩大有效投资，促进２０１９年的预算内的投资、其他政府投资、企业和民间投资，地方专项债券加快用于补短板、调结构、扩内需。提前下达２０２０年的专项债券部分新增额度，重点用于交通、能源、生态环保、民生服务、物流、市政、产业园区基础设施等项目，确保早日见效。适当降低基础设施等项目的最低资本金比例，更好地支持有效投资。多措并举激发民间投资的活力。加快项目建设的步伐，加强项目储备工作，发挥开工一批、建设一批、储备一批 “三个轮子” 一起转的作用，合理扩大有效投资。